2024年10月30日，苹果期货大部分合约封涨停板，一天内收回了近半年的涨幅。研究认为，这一现象是由于市场对新季苹果入库量低于预期的炒作所致。随着苹果开始大面积下树，质量和入库情况影响了市场情绪。山东产区出现了果锈、个头小等问题，质量低于前期预期。去年苹果现货贸易商和果农整体亏损，导致今年山东果农和贸易商入库积极性不高。如果这种情况持续到十一月中旬入库结束，最终入库量将显著偏低，通常会对价格产生向上的提振作用。虽然这两天的上涨主要由预期带来的情绪驱动，但目前对于入库量减少的预期在入库结束前暂无法被证伪，预计短期内仍会偏强运行。

苹果期货自本周二起大幅上涨，今日午后涨停报7532元/吨，突破前期区间。现阶段苹果下树基本收尾，好货货源有限，即将入库套保。前阶段弱势震荡主要是因为低价清理次果质量不佳，差果顺价销售速度较快。今年01合约与05合约价差大，增产不利于近端01合约，而下树后大量的交割果需要入库，05合约主要用于套保。目前好货偏少，入库和交割可能存在一些问题，市场情绪炒作，果价表现或偏强宽幅震荡。后续需持续关注入库变动及近月交割情况，长线则需观望是否回归基本面逻辑以及资金行为是否反转。

未来苹果期货价格主要围绕交割范围确定。西部今年质量好产量高，有糖度升水交割的情况下，对AP2411、AP2412和AP2501合约有较强交割需求，理论上压力更大，但据说交的货有质检不过的情况。对于远期合约而言，由于西部今年果子糖度高，可能导致后期硬度不佳，且西部货源率先消化完，因此对于AP2503、AP2504和AP2505合约，市场的交易重点集中在山东。今年山东产量和质量都有下降，远期价格走势会有一定持续性。短期涨幅过快并不是好事，还需看后期几个旺季消费情况来判断节奏。

上周山东产区新季晚富士因降雨上量略减，入库客商陆续开始收购，多数冷库入库量较去年偏低，果农卖货较为积极，尚未大面积开始入库。截至目前片红货源成交较快，后期条纹上色偏慢，整体下树进度缓慢。随着质量下滑，一般通货价格略有走弱，好货价格偏硬。陕西产区晚富士地面货交易进入后期，货源质量略有下滑，好货量少价格坚挺，一般货价格维持弱稳整理。客商多倾向于压价收货，周内发市场交易较为积极，果农持续入库中。预计本周产地地面交易将进入收尾阶段，继续关注客商收购、入库及市场走货情况。广东三大市场周内整体到车环比减少，苹果整体成交氛围一般，二三级批发商按需拿货为主，日内到货略存消化困难。上周霜降过后，产地货源质量下滑，价格逐渐呈现两极分化趋势，后期通货随质量下降表现稳弱为主，好货因占比有限，价格预期偏硬。

山东产区果农出货较为积极，以直接销售为主，自存意愿不高，客商采购积极性良好，成交旺盛。关注11月初的入库数据，预计入库量有所提高，但货源质量或表现不一，好货价格或稳中偏强，差货价格难见起色。盘面宽幅震荡概率较大，操作建议以区间震荡思路对待。