<汇港通讯> 评级机构惠誉表示，已授予微博股份(09898)「BBB」 的首次长期外币及本币发行人违约评级，评级展望稳定。基于惠誉《母子公司评级关联性标準》下子强母弱的评级路径，子公司在法律层面对母公司的限制程度为 “开放”，母公司对子公司现金及资产的获取和控制程度为 “部分开放”，鑒于此，惠誉称:「在合併信用状况基础上再上调一个子级得出微博的评级——较我们对微博母公司新浪集团控股有限公司信用状况的评估结果高一个子级。截至2023年末，新浪持有微博约36.1%的经济股权，并控制其62.9%的投票权。鑒于微博在中国社交媒体服务市场的领先地位，惠誉授予该公司的评级与其 「bbb」的独立信用状况一致。微博拥有庞大的活跃用户群体，以媒体和品牌为导向的广告以及以时事热点和名人为特色的内容行销是其竞争优势。微博的评级受制于竞争激烈的社媒市场、宏观经济的挑战和较低的营收多样化等的因素，但较高的利润率、稳定的运营现金流和强健的净现金头寸为其评级提供了支撑。惠誉预期，未来几年微博的EBITDA总槓桿率将自2023年的4.2倍改善至3.0倍左右。 (SY)