民生用品巨擘宝侨 (P&G) (PG-US) 将于周五 (18 日) 美股盘前公布最新财报，这家公司在美国与中国两大市场面临竞争对手的价格战。该公司财务长 Andre Schulten 曾在 9 月 5 日的投资人会议上表示，截至 9 月 30 日的第一季与截至 6 月 30 日的第四季表现不会有太大不同，该季销售持平，内增性营收成长 2%。

根据 LSEG 彙编数据预测，宝侨第一季净销售额预估成长 0.35%，至 219.5 亿美元，经调整后的每股获利估 1.90 美元，去年同期为 1.83 美元。

宝洁先前预估，2025 会计年度的总销售额将成长 2% 至 4%，每股获利介在 6.91 至 7.05 美元之间。

这家总部位于辛辛那提的公司被认为是美国消费者的领头羊，但它在其最大的市场美国的成长正在放缓。持有宝侨股份的 Zacks 投资管理公司的客户投资组合经理 Brian Mulberry 表示，宝洁近几个月没有降价，导致「需求疲软和销售放缓」。

此外，宝洁还将其销售範围扩大到 Dollar Tree(DLTR-US) 等一美元商店，以扩大其在年收入低于 3.5 万美元的美国低收入人群中的市占，但许多美国民众正在削减开支，或转向零售商的自有品牌产品。

另一位宝侨投资人 Running Point Capital 投资长 Michael Schulman 说：「宝侨正在为许多自有品牌提供一个巨大的机会，例如好市多 (COST-US) 的 Kirkland Signature 和 Vons，让它们真正融入家庭，并随着时间的推移而改善。」他认为宝侨错过了低收入消费者，周五的财报不会有惊喜。

F/m Investments 高级投资组合经理 Christian Greiner 表示，宝侨将不得不透过折扣来降低价格，以大幅提高在美国的销量，此举可能会损害其获利能力。

根据 Bernstein 一份研究报告中的 NielsenIQ 数据，宝侨的整体市占在过去两个月基本持平，其最大业务——织物和家居护理的市占也是如此。其竞争对手联合利华 (UL-US) 则正在对其欧洲家庭护理业务的供应链进行全面改革，并计划在这一领域加大促销。

与此同时，在宝侨的第二大市场中国，许多消费者拒绝接受其昂贵的 SK-II 脸部精华液。投资公司 Parnassus Investments 的分析师 Michelle Li 说，中国整体消费支出疲软让美国的收入成长变得越来越重要。

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